【本报讯】在综合股价指数（IHSG）持续走弱约一个月期间，外国投资者于常规市场累计净流出19.4万亿盾（截至2026年5月）。上周交易结束时，IHSG收于6127点，较前一周五（5月29日）收盘下跌约0.52%。
 
印尼投资公司PT Indo Premier Sekuritas（IPOT）股票分析师David Kurniawan表示，此轮股市走弱及外资撤离，主要受到全球与国内双重因素影响。
 
从全球层面来看，中东地缘政治局势升温。不过，美国与伊朗之间的紧张关系在一份为期60天停火谅解备忘录（MoU）草案曝光后，出现缓和迹象，目前该草案仍等待美国总统唐纳德·特朗普批准。
 
他在周二（6月2日）于雅加达发布的新闻稿中表示：“这一消息提升了市场对地区局势趋于缓和的乐观预期，也推动国际油价回落。过去一个月，布伦特原油价格累计下跌约17%，WTI原油价格则下跌17.14%。”
 
不过，国内方面，盾币汇率承压依然成为市场主要负面因素。根据中亚银行（BCA）2026年5月29日汇率，盾收于1美元兑17,863盾附近，逼近历史低点。今年以来，盾累计贬值6.6%，与印度卢比和菲律宾比索一道，成为亚洲表现最疲弱的货币之一。
 
David指出：“压力主要来自MSCI指数再平衡引发的资本外流、2026年第一季度录得40亿美元经常账户赤字（占GDP的1.09%），以及第二季度股息派发和外债偿付带来的季节性外汇需求。同时，美联储维持鹰派立场，也推动美元持续走强。”
 
他进一步表示，进入2026年6月后，市场关注焦点预计将从MSCI指数再平衡影响，转向当局稳定盾币汇率以及恢复外资信心的能力。汇率稳定性，将成为决定后市走向的关键因素。
 
尽管印度尼西亚银行（印尼央行，BI）已将基准利率上调至5.25%，以缓解外部压力，但市场仍将观察，该政策能否有效抑制盾币波动，并减轻资本外流压力。
 
“若未来几周盾币走势能够逐步企稳，市场情绪有望改善，并为外资重新流入国内股票与债券市场打开空间。”
 
David补充称，除了国内因素外，美国货币政策走向也将继续成为市场核心关注点。预计6月中旬举行的联邦公开市场委员会（FOMC）会议，将成为本月最重要的市场催化剂。投资者正等待有关美国利率路径及通胀前景的最新信号。
 
“若美联储继续维持鹰派立场，美元强势或将延续，并限制资金流向新兴市场。反之，若市场看到通胀压力开始缓和，且今年下半年降息预期升温，包括印尼股市在内的风险资产则有望获得正面提振。”（asp/mm）